Коэффициент оборачиваемости оборотных средств определяется по формуле.  Финансовый анализ и инвестиционная оценка предприятия

Оборотные средства — это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывность фирмы.

Состав и классификация оборотных средств

Оборотные фонды — это активы , которые в результате его хозяйственной деятельности полностью переносят свою стоимость на готовый продукт, принимают однократное участие в , изменяя или теряя при этом натурально — вещественную форму.

Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме и в процессе изготовления продукции целиком потребляются. Они переносят свою стоимость на создаваемый продукт полностью.

Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями. После окончания , изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе (работ, услуг). Это создает возможность систематического возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия.

Структура оборотных средств — это соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах. Различие в структурах оборотных средств компаний обусловливается многими факторами, в частности, особенностями деятельности организации, условиями ведения бизнеса, снабжения и сбыта, местонахождением поставщиков и потребителей, структурой затрат на производство.

Оборотные производственные фонды включают в себя:

• (сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и т. п.);
• со сроком службы не более одного года или стоимостью не более 100-кратного (для бюджетных организаций — 50-кратного) установленного минимального размера оплаты труда в месяц (малоценные быстроизнашивающиеся предметы и инструменты);
• незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления (предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия);
• расходы будущих периодов (невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде, но относятся на продукцию будущего периода; например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования).

Фонды обращения

Фонды обращения — средства предприятия, функционирующие в сфере обращения; составная часть оборотных средств.

К фондам обращения относятся:

• средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные;
• средства в расчетах;
• денежные средства в кассе и на счетах.

Величина оборотных средств, занятых в производстве, определяется в основном длительностью производственных циклов изготовления изделий, уровнем развития техники, совершенством технологии и организации труда. Сумма средств обращения зависит главным образом от условий реализации продукции и уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.

Оборотные средства представляют собой более подвижную часть .

В каждом кругообороте оборотные средства проходят три стадии : денежную, производственную и товарную.

Для обеспечения бесперебойного процесса на предприятии формируются оборотных средств или материальные ценности, ожидающие своего дальнейшего производственного или личного потребления. Материально-производственные запасы являются наименее ликвидной статьей среди статей оборотных активов. Используются следующие методы оценки запасов: по каждой единицы закупаемых товаров; по средней себестоимости, в частности, по средневзвешенной себестоимости, скользящей средней; по себестоимости первых по времени закупок; по себестоимости последних по времени закупок. Единицей учета оборотных средств в качестве материально-производственных запасов выступают партия, однородная группа, номенклатурный номер.

В зависимости от назначения запасы делятся на производственные и товарные. В зависимости от функций использования запасы могут быть текущими, подготовительными, страховыми или гарантийными, сезонными и переходящими.

• Страховые запасы — запас ресурсов, предназначенный для бесперебойного снабжения производства и потребления в случаях уменьшения поставок по сравнению с предусмотренными.
• Текущие запасы — запасы сырья, материалов и ресурсов для удовлетворения текущих потребностей предприятия.
• Подготовительные запасы — запасы, зависящие от производственного цикла, необходимы, если сырье должно пройти какую-либо обработку.
• Переходящие запасы — часть неиспользованных текущих запасов, которые переходят на последующий период.

Оборотные средства находятся одновременно на всех стадиях и во всех формах производства, что обеспечивает его непрерывность и бесперебойную работу предприятия. Ритмичность, слаженность и высокая результативность во многом зависят от оптимальных размеров оборотных средств (оборотных производственных фондов и фондов обращения). Поэтому большое значение приобретает процесс нормирования оборотных средств, который относится к текущему финансовому планированию на предприятии. Нормирование оборотных средств является основой рационального использования хозяйственных средств фирмы. Оно заключается в разработке обоснованных норм и нормативов их расходования, необходимых для создания постоянных минимальных запасов, и для бесперебойной работы предприятия.

Норматив оборотных средств устанавливает их минимальную расчетную сумму, постоянно требующуюся предприятию для работы. Незаполнение норматива оборотных средств может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы из-за перебоев в производстве и реализации продукции.

Нормируемые оборотные средства — планируемые предприятием размеры производственных запасов, незавершенного производства и остатков готовой продукции на складах. Норма запаса оборотных средств — время (дни), в течение которого ОБС находятся в производственном запасе. Она состоит из следующих запасов: транспортного, подготовительного, текущего, страхового и технологического. Норматив оборотных средств — минимальная сумма оборотных, в том числе денежных средств, необходимых компании, фирме для создания или поддержания переходящих товарно-материальных запасов и обеспечения непрерывности работы.

Источниками формирования оборотных средств могут быть прибыль, кредиты (банковские и коммерческие, т. е. отсрочка оплаты), акционерный (уставный) капитал, паевые взносы, бюджетные средства, перераспределенные ресурсы (страхование, вертикальные структуры управления), кредиторская задолженность и др.

Эффективность использования оборотных средств оказывает влияние на финансовые результаты деятельности предприятия. При ее анализе применяются следующие показатели: наличие собственных оборотных средств, соотношение между собственными и заемными ресурсами, платежеспособность предприятия, его ликвидность, оборачиваемость оборотных средств и др. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность последовательного прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

Выделяют следующие показатели оборачиваемости оборотных средств:

• коэффициент оборачиваемости;
• продолжительность одного оборота;
• коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости средств (скорость оборота) характеризует размер объема выручки от реализации продукции на среднюю стоимость оборотных средств. Продолжительность одного оборота в днях равна частному от деления числа дней за анализируемый период (30, 90, 360) к оборачиваемости оборотных средств. Величина, обратная скорости оборота, показывает размер оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Это соотношение характеризует степень загрузки средств в обороте и называется коэффициентом загрузки оборотных средств . Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Главной целью управления активами предприятия, в том числе и оборотными средствами, является максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для текущих платежей. Часть средств должна быть размещена в виде высоколиквидных активов. Важной задачей в части управления оборотными средствами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных активов. Необходимо также поддерживать оптимальное соотношение собственных и заемных оборотных средств, так как от этого непосредственно зависят финансовая устойчивость и независимость предприятия, возможность получения новых кредитов.

Анализ оборачиваемости оборотных средств (анализ деловой активности организации)

Оборотные средства — это средства, авансируемые организациями для поддержания непрерывности процесса производства и обращения и возвращающиеся в в составе выручки от реализации продукции в той же денежной форме, с которой они начали свое движение.

Для оценки эффективности использования оборотных средств применяются показатели оборачиваемости оборотных средств. Основными из них являются следующие:

• средняя продолжительность одного оборота в днях;
• количество (число) оборотов, совершаемых оборотными средствами в течение определенного периода времени (год, полугодие, квартал), иначе — коэффициент оборачиваемости;
• сумма занятых оборотных средств, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции (коэффициент загрузки оборотных средств).

Если оборотные средства проходят все стадии кругооборота, например, за 50 дней, то первый показатель оборачиваемости (средняя продолжительность одного оборота в днях) составит 50 дней. Этот показатель приблизительно характеризует среднее время, которое проходит от момента приобретения материалов до момента реализации продукции, изготовленной из этих материалов. Данный показатель может быть определен по следующей формуле:

• П — средняя продолжительность одного оборота в днях;
• СО — средний остаток оборотных средств за отчетный период;
• Р — реализация продукции за этот период (за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов);
• В — число дней в отчетном периоде (в году — 360, в квартале — 90, в месяце — 30).

Итак, средняя продолжительность одного оборота в днях исчисляется как отношение среднего остатка оборотных средств к однодневному обороту по реализации продукции.

Показатель средней продолжительности одного оборота в днях может быть исчислен и другим способом, как отношение числа календарных дней в отчетном периоде к количеству оборотов, совершенных оборотными средствами за этот период, т.е. по формуле: П = В/ЧО, где ЧО — число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период.

Второй показатель оборачиваемости — число оборотов, совершаемых оборотными средствами за отчетный период (коэффициент оборачиваемости) — также может быть получен двумя способами:

• как отношение реализации продукции за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов к среднему остатку оборотных средств, т.е. по формуле: ЧО = Р/СО ;
• как отношение числа дней в отчетном периоде к средней продолжительности одного оборота в днях, т.е. по формуле: ЧО = В/П .

Третий показатель оборачиваемости (сумма занятых оборотных средств, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции или иначе — коэффициент загрузки оборотных средств) определяется одним способом как отношение среднего остатка оборотных средств к обороту по реализации продукции за данный период, т.е. по формуле: СО/Р.

Этот показатель выражается в копейках. Он дает представление о том, сколько копеек оборотных средств затрачивается для получения каждого рубля выручки от реализации продукции.

Наиболее распространенным является первый показатель оборачиваемости, т.е. средняя продолжительность одного оборота в днях.

Наиболее часто оборачиваемость исчисляется за год.

При анализе фактическая оборачиваемость сравнивается с оборачиваемостью за предыдущий отчетный период, а по тем видам оборотных активов, по которым организация устанавливает нормативы — также и с плановой оборачиваемостью. В результате такого сравнения определяется величина ускорения или замедления оборачиваемости.

Исходные данные для анализа представлены в следующей таблице:

В анализируемой организации оборачиваемость замедлилась, как по нормируемым, так и по ненормируемым оборотным средствам. Это свидетельствует об ухудшении использования оборотных средств.

При замедлении оборачиваемости оборотных средств происходит дополнительное привлечение (вовлечение) их в оборот, в при ускорении происходит высвобождение оборотных средств из оборота . Сумма оборотных средств, высвобожденных вследствие ускорения оборачиваемости или дополнительно привлеченных в результате ее замедления, определяется как произведение числа дней, на которое ускорилась или замедлилась оборачиваемость, на фактический однодневный оборот по реализации.

Экономический эффект ускорения оборачиваемости заключается в том, что организация может с той же суммой оборотных средств произвести больше продукции, или произвести тот же объем продукции с меньшей суммой оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств достигается путем внедрения в производство новой техники, прогрессивных технологических процессов, механизации и автоматизации производства. Эти мероприятия способствуют уменьшению продолжительности производственного цикла, а также увеличению объема производства и реализации продукции.

Кроме того, для ускорения оборачиваемости важное значение имеет: рациональная организация материально-технического обеспечения и сбыта готовой продукции, соблюдение режима экономии в затратах на производство и реализацию продукции, применение форм безналичных расчетов за продукцию, способствующих ускорению платежей, и др.

Непосредственно при анализе текущей деятельности организации можно выявить следующие резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств, заключающиеся в устранении:

• сверхнормативных материально-производственных запасов: 608 тыс. руб.;
• товаров отгруженных, не оплаченных в срок покупателями: 56 тыс. руб.;
• товаров на ответственном хранении у покупателей: 7 тыс. руб.;
• иммобилизации оборотных средств: 124 тыс. руб.

Итого резервов: 795 тыс. руб.

Как мы уже установили, однодневный оборот по реализации в данной организации равняется 64,1 тыс. руб. Итак, организация имеет возможность ускорить оборачиваемость оборотных средств на 795: 64,1=12,4 дня.

Для изучения причин изменений скорости оборота средств целесообразно, кроме рассмотренных показателей общей оборачиваемости исчислить также показатели частной оборачиваемости. Они относятся к отдельным видам оборотных активов и дают преставление о времени нахождения оборотных средств на различных стадиях их кругооборота. Эти показатели исчисляются так же, как и запасы в днях, однако вместо остатка (запаса) на определенную дату здесь берется средний остаток данного вида оборотных активов.

Частная оборачиваемость показывает, сколько дней в среднем находятся оборотные средства в данной стадии кругооборота. Например, если частная оборачиваемость по сырью и основным материалам равна 10 дням, то это означает, что от момента поступления материалов на склад организации до момента их использования в производстве в среднем проходит 10 дней.

В результате суммирования показателей частной оборачиваемости мы не получим показателя общей оборачиваемости, так как для определения показателей частной оборачиваемости берутся различные знаменатели (обороты). Взаимосвязь показателей частной и общей оборачиваемости может быть выражена слагаемыми общей оборачиваемости. Эти показатели позволяют установить, какое влияние оказывает оборачиваемость отдельных видов оборотных средств на показатель общей оборачиваемости. Слагаемые общей оборачиваемости определяются как отношение среднего остатка данного вида оборотных средств (активов) к однодневному обороту по реализации продукции. Например, слагаемое общей оборачиваемости по сырью и основным материалам равняется:

Средний остаток сырья и основных материалов делить наоднодневный оборот по реализации продукции (за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов).

Если этот показатель составляет, например, 8 дней, то это означает, что на общую оборачиваемость за счет сырья и основных материалов приходится 8 дней. Если суммировать все слагаемые общей оборачиваемости, то в результате получится показатель общей оборачиваемости всех оборотных средств в днях.

Кроме рассмотренных исчисляются и другие показатели оборачиваемости. Так, в аналитической практике находит применение показатель оборачиваемости запасов. Количество оборотов, совершаемых запасами за данный период, рассчитывается по следующей формуле:

Работ и услуг (за вычетом и ) делить на среднюю величина по статье «Запасы» второго раздела актива баланса.

Ускорение оборачиваемости запасов свидетельствует о повышении эффективности управления запасами, а замедление оборачиваемости запасов о накоплении их в чрезмерных суммах, о неэффективном управлении запасами. Определяются также показатели, отражающие оборачиваемость капитала, то есть источников формирования имущества организации. Так, например, оборачиваемость собственного капитала, исчисляется по следующей формуле:

Оборот по реализации продукции за год (за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов) делить на cреднегодовая стоимость собственного капитала.

Эта формула выражает эффективность использования собственного капитала (уставного, добавочного, резервного капитала, и др.). Она дает представление о количестве оборотов, совершаемых собственными источниками деятельности организации за год.

Оборачиваемость инвестированного капитала это оборот по реализации продукции за год (за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов) делить на среднегодовую стоимость собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Данный показатель характеризует эффективность использования средств, вложенных в развитие организации. Он отражает количество оборотов, совершаемых всеми долгосрочными источниками в течение года.

При анализе финансового состояния и использования оборотных средств необходимо выяснить, за счет каких источников компенсируются финансовые затруднения предприятия. Если активы покрываются устойчивыми источниками средств, то финансовое состояние организации будет устойчивым не только на данную отчетную дату, но и на ближайшую перспективу. Устойчивыми источниками следует считать собственные оборотные средства в достаточных размерах, неснижающиеся остатки переходящей задолженность поставщикам по акцептованным расчетным документам, сроки оплаты которых не наступили, постоянно переходящую задолженность по платежам в бюджет, неснижающуюся часть прочей кредиторской задолженности, неиспользованные остатки фондов специального назначения (фондов накопления и потребления, а также социальной сферы), неиспользованные остатки средств целевого финансирования и др.

Если же финансовые прорывы организации перекрываются неустойчивыми источниками средств, она на дату составления отчетности является платежеспособной и даже может иметь свободные денежные средства на счетах в банках, но в ближайшей перспективе ее ожидают финансовые затруднения. К неустойчивым относятся источники оборотных средств, имеющиеся на 1-е число периода (дату составления баланса), но отсутствующие на даты внутри этого периода: непросроченная задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные фонды (сверх определенных устойчивых величин), необеспеченная задолженность банкам по ссудам под товарно-материальные ценности, задолженность поставщикам по акцептованным расчетным документам, сроки оплаты которых не наступили, сверх сумм, отнесенных к устойчивым источникам, а также задолженность поставщикам по неотфактурованным поставка, задолженность по платежам в бюджет сверх сумм, отнесенных к устойчивым источникам средств.

Необходимо составить итоговый расчет финансовых прорывов (т.е. неоправданного расходования средств) и источников покрытия этих прорывов.

Анализ заканчивается общей оценкой финансового состояния организации и составлением плана мероприятий по мобилизации резервов ускорения оборачиваемости оборотных средств и повышению ликвидности и укреплению платежеспособности организации. Прежде всего, необходимо дать оценку обеспеченности организации собственными оборотными средствами, их сохранности и использования по целевому назначению. Затем дается оценка соблюдения финансовой дисциплины, платежеспособности и ликвидности организации, а также полноты использования и обеспеченности банковских кредитов и займов других организаций. Намечаются мероприятия по более эффективному использованию как собственного, так и заемного капитала.

Анализируемая организация располагает резервом ускорения оборачиваемости оборотных средств на 12,4 дня (этот резерв отмечен в данном параграфе). Для мобилизации этого резерва необходимо добиться устранения причин, вызывающих накопление сверхнормативных запасов сырья, основных материалов, запасных частей, прочих производственных запасов и незавершенного производства.

Кроме того, следует обеспечить целевое использование оборотных средств, не допуская их иммобилизации. Наконец, получение платежей от покупателей за отгруженные им товары, не оплаченные в срок, а также реализация товаров, находящихся на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от оплаты, также позволят ускорить оборачиваемость оборотных средств.

Все это будет способствовать укреплению финансового состояния анализируемой организации.

Показатели наличия и использования оборотных фондов

Оборотные фонды — потребляются в одном производственном цикле, вещественно входят в продукт и полностью переносят на него свою стоимость.

Наличие оборотного капитала рассчитывается как на определенную дату, так и в среднем за период.

Показатели движения оборотного капитала характеризуют его изменение в течение год — пополнение и выбытие.

Коэффициент оборачиваемости оборотных фондов

Представляет собой отношение стоимости реальзованной продукции за данный период на средний остаток оборотных фондов за тот же период:

К оборачиваемости = Стоимость реализованной продукции за период / Средний остаток оборотных средств за период

Коэффициент оборачиваемости показывает сколько раз обернулся средний остаток оборотного капитала за рассматриваемый период. По экономическому содержанию эквивалентен показателю фондоотдачи.

Средняя продолжительность оборота

Определяется из коэффициента оборачиваемости и анализируемого периода времени

Средняя продолжительность одного оборота = Продолжительность периода измерения за который определяется показатель / Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Коэффициент закрепления оборотных фондов

Величина обратно пропорциональная коэффициенту оборачиваемости:

К закрепления = 1 / К оборачиваемости

Коэффициент закрепления = средний остаток оборотного капитала за период / стоимость реализованной продукции за этот же период

По экономическому содержанию эквивалентен показателю фондоемкости. Коэффициент закрепления характеризует средний размер стоимости оборотных средств, приходящихся на 1 рубль объема реализованной продукции.

Потребность в оборотном капитале

Потребность предприятия в оборотном капитале рассчитывается на основе коэффициента закрепления оборотного капитала и планируемого объема реализации продукции путем перемножения этих показателей.

Обеспеченность производства оборотным капиталом

Рассчитывается как отношение фактического запаса оборотных средств к среднесуточному расходу или среднесуточной потребности в нем.

Ускорение оборачиваемости оборотных фондов способствует повышению эффективности деятельности предприятия.

Задача

По данным за отчетный год средний остаток оборотных средств предприятия составил 800 тыс. руб., а стоимость реализованной за год продукции в действующих оптовых ценах предприятия составила 7200 тыс. руб.

Определите коэффициент оборачиваемости, среднюю продолжительность одного оборота (в днях) и коэффициент закрепления оборотных средств.

• К оборачиваемости = 7200 / 800 = 9
• Средняя продолжительность оборота = 365 / 9 = 40,5
• К закрепления соборотных средств = 1/9 = 0,111

Задача

За отчетный год средний остаток оборотных средств предприятия составил 850 тыс. руб., а себестоимость реализованной за год продукции — 7200 тыс. руб.

Определите коэффициент оборачиваемости и коэффициент закрепления оборотных средств.

• Коэффициент оборачиваемости = 7200 / 850 = 8,47 оборотов за год
• Коэффициент закрепления = 850 / 7200 = 0,118 руб оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции

Задача

Стоимость реализованной продукции в предыдущем году составила 2000 тыс. руб., а в отчетном году по сравнению с предыдущим годом возросла на 10% при сокращении средней продолжительности одного оборота средств с 50 до 48 дней.

Определите средний остаток оборотных средств в отчетном году и его изменение (в %) по сравнению с предыдущим годом.

Решение

• Стоимость реализованной продукции в отчетном году: 2000 тыс.руб * 1,1 = 2200 тыс.руб.

Ср.остаток оборотных средств = Объем реализованной продукции / К оборачиваемости

К оборачиваемости = Продолжительность анализируемого периода / Средняя продолжительность одного оборота

Используя эти две формулы выведем формулу

Ср.остаток оборотных средств = Объем реализованной продукции *Средняя продолжительность одного оборота / Продолжительность анализируемого периода.

• Ср.остаток Об.ср-в в предыдущем году = 2000 * 50 / 365 = 274
• Ср.остаток Об.ср-в в текущем году = 2200 * 48 / 365 = 289

289/274 = 1,055 В отчетном году средний остаток оборотных средств увеличился на 5.5%

Задача

Определите изменение среднего коэффициента закрепления оборотных средств и влияние факторов на это изменение.

К закрепления = средний остаток оборотного капитала / стоимость реализованной продукции

• К закрепления по концерну базисный период = (10+5) / (40+50) = 15 / 90 = 0,1666
• К закрепления по концерну отчетный период = (11+5) / (55+40) = 16 / 95 = 0,1684

Индекс общего изменения коэффициента закрепления

• = СО (средний остаток)_1 / РП (реализованная продукция)_1 — СО_0/РП_0 = 0,1684 — 0,1666 = 0,0018

Индекс изменения коэффициента закрепления от изменения среднего остатка оборотных средств

• = (СО_1/РП_0) — (СО_0/РП_0) = 0,1777 — 0,1666 = 0,0111

Индекс изменения коэффициента закрепления от изменения объема реализованной продукции

• = (СО_1/РП_1) — (СО_1/РП_0) = -0,0093

Сумма индивидуальных индексов должна равняться общему индексу = 0,0111 — 0,0093 = 0,0018

Определите общее измнение остатка оборотных средств, и сумму высвобожденных (вовлеченных) оборотных средств в результате изменения скорости и изменения объема реализации.

• Среднее изменение остатка оборотных средств = 620 — 440 = 180 (увеличился на 180)

Общий индекс изменения остатка оборотных средств (СО) = (РП_1*прод.1.оборота_1 / дней в квартале) — (РП_0*прод.1.оборота_0 / дней в квартале)

• Продолжительность 1 оборота в отчетном квартале = 620*90/3000 = 18,6 дней
• Продолжительность 1 оборота в предыдущем квартале = 440*90/2400 = 16,5 дней

Индекс изменения ОС от изменения объема реализованной продукции

• = РП_1*прод.1об._0/квартал — РП_0*прод.1об._0/квартал = 3000*16,5/90 — 2400*16,5/90 = 110 (увеличение остатка оборотных средств из-за увеличения объема реализованной продукции)

Индекс изменения ОС от изменения скорости оборачиваемости оборотных средств

• = РП_1*прод.1об._1 / квартал — РП_1*прод.1об._0/квартал = 3000*18,6/90 — 3000*16,5/90 = 70

В условиях рыночной экономики стабильность положения компании в значительной степени обусловлена ее активностью в работе, которая зависит от эффективного использования ресурсов, широты рынков сбыта, экономической устойчивости.

В финансовом аспекте активность компании проявляется скоростью оборота ее средств, проанализировать которую позволяет коэффициент оборачиваемости оборотных средств и другие показатели.

Важность показателей, характеризующих оборачиваемость средств, объяснима тем, что они показывают прибыльность компании.

Коэффициент (ресурсоотдачи) позволяет увидеть скорость оборота всего капитала фирмы в совокупности. Он показывает, сколько раз осуществляется полный цикл обращения и производства за рассматриваемый период или какое количество денежных единиц дала каждая единица.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывают делением чистой выручки, полученной от реализации, на среднегодовую Данный показатель позволяет произвести оценку эффективности использования активов независимо от источников их образования. Определение показателя ресурсоотдачи показывает количество прибыли, получаемое с каждого вложенного в активы рубля.

От скорости оборота зависит финансовое состояние фирмы, ее ликвидность и платежеспособность. Важнейшими показателями ресурсоотдачи служат период и скорость оборота. Последняя показывает, сколько оборотов капитала произошло за определенный период времени. Средний срок, за который произойдет возврат вложенных в коммерческие операции или называют периодом оборота.

Низкая оборачиваемость (товара, например) свидетельствует о малой эффективности активов фирмы.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Характеристикой скорости оборота с момента оплаты до возвращения денег за реализованные материальные ценности на банковский счет выступает оборачиваемость средств (оборотных). Их сумму рассчитывают, исходя из общего их размера, вычитая остаток денежных активов на расчетном счете.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств также рассчитывают отношением (выручки) от реализации товара к сумме оборотных средств фирмы. При расчете не учитываются НДС и акцизный сбор. При уменьшении данного показателя можно сказать, что происходит замедление оборота.

Если происходит ускорение оборота при постоянном объеме реализации, то компании придется использовать меньшее количество оборотных средств. При увеличении оборачиваемости предприятие тратит меньшее количество обратных средств, что позволяет ему использовать материальные и денежные ресурсы более эффективно. Оборотные средства, высвобожденные из производства, можно применять в других отраслях. Так, коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает всю совокупность процессов в деятельности компании: снижение фондоемкости, увеличение темпов роста производительности.

Основными факторами, оказывающими влияние на оборачиваемость оборотных активов, выступают сокращение длительности общего технологического цикла, улучшение условий сбыта и снабжения, совершенствование организации производства и технологии, четкая организация расчетных платежных отношений.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Предприятиям в процессе работы приходится давать товарные кредиты потребителям, в результате накапливается дебиторская задолженность. Показатель ее оборачиваемости определяет количество оборотов за год средств, вложенных в расчеты.

Коэффициенты оборачиваемости или деловой активности предприятия – показывают эффективность использования предприятием (организацией) своего капитала и средств. Данные коэффициенты показывают скорость оборота капитала и преобразование его в денежные средства. Коэффициенты оборачиваемости напрямую определяют степень платежеспособности предприятия (способности расплачиваться по своим обязательствам), финансовой устойчивости и финансового риска. Коэффициенты оборачиваемости в своих расчетах используют не чистую прибыль как коэффициенты рентабельности, а выручку от реализации товаров и услуг. Это позволяет оценить не прибыльность деятельности предприятия, а его интенсивность и скорость оборачиваемости ресурсов, активов, запасов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.

В данной статье будут рассмотрены основные коэффициенты оборачиваемости предприятия, наиболее часто используемые в финансовой практике, такие как:

1. Коэффициент оборачиваемости активов
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
4. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
7. Коэффициент оборачиваемости денежных средств

Коэффициент оборачиваемости активов представляет собой отношение выручки от проданной продукции ко всем активам предприятия. Данный коэффициент показывает эффективность использования активов и показывает количество оборотов всего капитала за период и количество денежных средств, которые принесла единица активов.

Нормативных значений коэффициента оборачиваемости активов нет, поэтому необходимо исследовать непосредственно динамику изменения данного показателя во времени для одного предприятия или отрасли. В фондоемких отраслях оборачиваемость активов будет ниже нежели в сферах торговли. Чем выше коэффициент оборачиваемости активов, тем больше эффективность использования активов. Данный показатель отличается от показателей рентабельности активов в том, что он не показывает прибыльность предприятия, а характеризует интенсивность оборота. Поэтому в формулах оборачиваемости используются не чистая прибыль, а выручка предприятия за отчетный период. Формула расчета коэффициента оборачиваемости активов следующая:

Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка от реализации / Средние активы за период

Коэффициент оборачиваемости активов = стр.10 Форма №2 / (0,5 *(стр.300 начало года +стр.300 конец года))

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение объема реализации продукции (выручки) к среднегодовой стоимости собственного капитала. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает активность и скорость использования предприятием собственного капитала.
Нормативных значений коэффициента оборачиваемости собственного капитала нет, необходимо исследовать динамику изменения данного показателя для одного предприятия. Формула расчета коэффициента оборачиваемости собственного капитала следующая:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации продукции / Средняя стоимость собственного капитала за период

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = стр.10 Форма №2 / 0,5* (стр.490 на начало года + стр.490 на конец года)

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает активность использования и скорость обращения оборотных активов. Данный коэффициент характеризует сколько за один год оборотные активы совершили полный оборот и какой размер выручки они принесли. К оборотным активам относят дебиторскую задолженность, денежные средства, запасы и расходы будущих периодов, краткосрочные финансовые вложения. Чем выше значение данного коэффициента, тем более результативно предприятие. Формула расчета коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка нетто от реализации продукции / Среднегодовая стоимость оборотных активов

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = стр.10 Форма №2 / 0,5 (стр.290 на начало года +стр.290 на конец года)

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов показывает интенсивность использования запасов и скорость оборота.
Нормативных значений для коэффициента оборачиваемости нет. Данный показатель необходимо анализировать в динамике для конкретного предприятия или отрасли. Снижение коэффициента оборачиваемости говорит о том накапливании избытка запасов на складах предприятия. Чем выше коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов, тем выше активность предприятия в создании денежных средств. Чрезмерно высокий коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов свидетельствует об острой нехватке запасов и быстром опустошении. Формула расчета коэффициента оборачиваемости запасов и затрат активов:

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов = Выручка нетто от реализации продукции / Среднегодовая стоимость запасов

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов = стр.10 Форма №2 / 0,5*[(стр.210+стр.220) на начало года + (стр.210+стр.220) на конец года]

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности. Не существует четких нормативных значений для коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, они варьируются зависимости от отрасли, но чем выше коэффициент, тем быстрее потребители погашают свои обязательства, что выгодно для предприятия. Формула расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, следующая:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации товаров и услуг / Среднегодовая величина дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = стр.10 Форма №2 / 0,5*[(стр.230+стр.240) на начало года + (стр.230+стр.240) на конец года]

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость и интенсивность погашения обязательств предприятия перед заемщиками и характеризует количество оборотов погашения кредиторской задолженности за отчетный период, который как привило один год. Нормативное значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности зависит от отрасли и характера деятельности предприятия. Формула расчет коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, следующая:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации товаров и услуг / Средняя величина кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = стр.10 Форма№2 / 0,5*(стр.620 на начало года +стр.620 на конец года)

Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает интенсивность использования денежных средств предприятия и показывает число оборотов за отчетный период. Формула расчета коэффициента оборачиваемости денежных средств, следующая:

Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка от реализации товаров и услуг / Среднее количество денежных средств

Коэффициент оборачиваемости денежных средств = стр.10 Форма №2 / 0,5*(стр.260 на начало года + стр.260 на конец года)

Выводы
Коэффициенты оборачиваемости являются важным показателем эффективности использования ресурсов предприятием. Данные показатели в отличии от показателей рентабельности показываются скорость оборачиваемости и интенсивность, потому что в своих формулах расчета используют значения выручки (нежели чистой прибыли как у коэффициентов рентабельности). Коэффициенты оборачиваемости исследуются в динамики для анализа направления и оценки характера их изменения для одного предприятия, группы аналогичных предприятий и одной отрасли.

Студент должен:

Знать

Показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных средств;

уметь:

Рассчитывать показатели оборачиваемости оборотных средств.

Методические указания

Для анализа использования оборотных средств , оценки финансового состояния предприятия и разработки плана организационно-технических мероприятий по ускорению их оборота и сокращению длительности одного оборота используются показатели, которые отражают реальный процесс движения оборотных средств и величину их высвобождения.

Расчетная потребность в оборотных средствах прямо пропорциональна объему производства и обратно пропорциональна скорости их обращения (числу оборотов). Чем больше число оборотов оборотных средств, тем меньше потребность в оборотных средствах.

Оборачиваемость оборотных средств и эффективность их использования характеризуется следующими показателями:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, какое количество оборотов совершают оборотные средства за рассматриваемый период времени:

Оборотов или , оборотов

Коэффициент оборачиваемости также характеризует фондоотдачу оборотных средств и показывает, какой объём выпуска продукции (в ценах или по себестоимости) обеспечивается одним рублём оборотных средств. Чем выше значение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства предприятия в рассматриваемом периоде времени, тем выше отдача каждого рубля, вложенного в оборотные средства.

Время, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот , т. е. проходят период производства и период обращения, называется периодом, или длительностью оборота оборотных средств. Этот показатель характеризует среднюю скорость движения средств на предприятии. Он не совпадает с фактическим сроком производства и реализации определенных видов продукции. Длительность одного оборота в днях (Доб) определяется по формуле:

где ОС - остатки (наличие) оборотных средств:

средние за период времени (ОСср) или на конец периода (ОСк) , руб.;

Q тов ; Q реал - объем товарной или реализованной продукции, руб.

Стов - себестоимость товарной продукции, руб.;

Т - число дней в отчетном периоде (360- в году, 90- в квартале, 30- в месяце)

Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств (Кз) -- показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует фондоёмкость оборотных средств и показывает сумму оборотных средств, обеспечивающую выпуск товарной или реализованной продукции, на сумму I руб. (в ценах или по себестоимости) и рассчитывается по формуле:

Руб. ОС/ руб.

Чем меньше значение коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства предприятия в рассматриваемом периоде времени.

При анализе использования оборотных средств рассчитывают величину их абсолютного и относительного высвобождения.

Абсолютное высвобождение оборотных средств. Исчислять данный показатель имеет смысл только при одинаковом объёме выпуска продукции по плану и фактически или же при одинаковом объёме выпуска продукции в отчётном и базисном периодах, так как при изменении объёма выпуска продукции изменяется и потребная величина (сумма) оборотных средств. Абсолютное высвобождение исчисляется как разность между средним остатком (наличием) оборотных средств, задействованных в обороте, последующего и предыдущего периодов

, руб.

Этот показатель может иметь как знак «плюс», так и знак «минус». Если Δ ОСабс имеет знак «минус», то имеет место высвобождение оборотных средств, а если Δ ОСабс имеет знак «плюс», то в оборот дополнительно задействованы средства на данную сумму.

Например, на практике абсолютное высвобождение (со знаком «минус») возникает, тогда, когда фактическая потребность в оборотных средствах в отчётном периоде меньше плановой при условии выпуска одинакового объёма продукции.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место только при ускорении оборачиваемости оборотных средств , т. е. при сокращении длительности 1-го оборота и увеличении числа оборотов оборотных средств в последующем периоде времени по сравнению с предыдущим периодом. При этом объём выпуска продукции может изменяться:

, руб. или

Руб. или

Q одн – однодневный выпуск продукции (в ценах или по себестоимости) в последующем периоде (или же фактический), руб.;

ΔДоб – сокращение длительности одного оборота оборотных средств в последующем периоде времени по сравнению с предыдущим периодом, дней.

Знак «минус» у ΔДоб показывает, что имеет место высвобождение оборотных средств.

Если же Q 0 = Q 1 или Q пл = Q ф , то величина Δ ОСотн= Δ ОСабс